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tolerant
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31 results for step-up
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German
English
alle
Emissionen
,
bei
denen
sich
die
Kuponzahlung
,
die
auf
dem
Zinssatz
des
Wertpapiers
basiert
,
während
der
Laufzeit
der
Emission
nicht
ändert
.
Hierzu
zählen
auch
Wertpapiere
,
die
weder
regulär
festverzinslich
noch
regulär
variabel
verzinslich
ausgegeben
werden
,
so
genannte
"mixed
rate
issues"
(
beispielsweise
zunächst
festverzinsliche
und
später
variabel
verzinsliche
Papiere
,
zunächst
variabel
verzinsliche
und
später
festverzinsliche
Papiere
,
Emissionen
,
bei
denen
nicht
über
die
gesamte
Laufzeit
die
gleichen
Kuponzahlungen
erfolgen
,
sowie
Wertpapiere
mit
steigendem
bzw
.
fallendem
Kurs
(
"
step-up
securities"
bzw
.
"step-down
securities"
).
Fiktive
gebietsansässige
Einheiten
(
Notional
Resident
Units
) [EU]
Financial
auxiliaries
Als
Marge
wurde
für
die
ersten
drei
Jahre
der
Tranche
mit
fünfjähriger
Laufzeit
ein
Aufschlag
(
"Spread"
)
von
Basispunkten
(
bps
)
gegenüber
dem
EURIBOR
vereinbart
.
In
den
Jahren
[...]
liegt
der
Spread
für
diese
Tranche
dann
bei
[...]
bps
(
"
step-up
"
). [EU]
The
five-year
tranche
offers
a
spread
of
[...]
basis
points
(bps)
above
EURIBOR
for
the
first
three
years
,
with
a
step-up
of
[...]
bps
for
the
years
[...].
Ausgenommen
davon
bleibt
der
bereits
versteuerte
Anteil
von
15
%
des
Wertzuwachses
,
der
als
Zuwachs
des
steuerlichen
Werts
berücksichtigt
wurde
(
steuerlicher
Übertragungs-
und
Ersatzwert
). [EU]
The
statute
also
provided
that
the
cost
basis
of
the
assets
contributed
to
the
beneficiary
bank
was
carried
over
to
the
recipient
bank
(carried-over
assets
basis
)
and
substituted
to
the
shares
of
the
bank
received
by
the
contributing
entity
(substituted
shares
basis
),
except
for
the
taxed
15
%
gain
which
was
recognised
(basis
step-up
).
Damit
war
auch
keine
Verbreiterung
der
Steuerbemessungsgrundlage
weder
bei
der
einbringenden
noch
bei
der
übernehmenden
Gesellschaft
zu
verzeichnen
,
und
folglich
kann
die
Maßnahme
aufgrund
der
Zurückstellung
der
steuerlichen
Berücksichtigung
des
Wertzuwachses
auf
Ebene
der
Gesellschaft
auch
nicht
als
Beihilfe
betrachtet
werden
. [EU]
As
there
was
no
basis
step-up
both
for
the
transferor
and
of
the
transferee
,
there
was
no
aid
resulting
from
deferring
the
company-level
gain
recognition
.
Dank
dieser
Bewertung
blieben
FT
zusätzliche
Finanzkosten
erspart
,
die
dem
Unternehmen
ansonsten
für
die
bereits
aufgenommenen
Mittel
(
aufgrund
von
Step-up
-Klauseln
in
bestimmten
Anleiheemissionen
)
sowie
für
die
noch
aufzunehmenden
Mittel
entstanden
wären
. [EU]
The
maintenance
of
France
Télécom's
investment-grade
credit
quality
thus
enabled
the
Company
to
avoid
additional
financial
costs
on
the
funds
it
had
already
borrowed
owing
to
the
existence
of
step-up
clauses
in
some
bond
issues
and
on
future
borrowings
.
Da
sich
ein
Zuwachs
des
Buchwerts
des
Anlagevermögens
einer
Gesellschaft
erst
registrieren
lässt
,
wenn
der
auf
Unternehmensebene
realisierte
Wertzuwachs
versteuert
wird
,
muss
der
durch
die
Höherbewertung
bewirkte
Überschuss
als
Wertzuwachs
des
Anlagevermögens
betrachtet
werden
,
der
unter
den
gleichen
Bedingungen
wie
das
Anlagevermögen
abgeschrieben
werden
kann
. [EU]
As
there
should
be
no
step-up
in
the
basis
of
company
assets
without
company-level
tax
recognition
,
the
revaluation
surplus
is
a
capital
gain
.
The
surplus
is
depreciable
over
time
together
with
the
relevant
assets
.
Dazu
können
eine
niedrigere
Einstiegsvergütung
und
eine
angemessene
Staffelung
sowie
weitere
differenzierende
Elemente
und
Sicherheitsvorkehrungen
(
siehe
oben
)
vorgesehen
werden
. [EU]
This
can
include
a
lower
entry
price
and
an
appropriate
step-up
,
as
well
as
other
differentiation
elements
and
safeguards
as
described
above
[25].
De
facto
mache
damit
eine
Step-up
-Klausel
ein
Perpetual
faktisch
zu
einem
Instrument
mit
einer
festen
Endlaufzeit
. [EU]
A
step-up
clause
thus
made
a
perpetual
in
actual
fact
into
an
instrument
with
a
fixed
term
.
Deutschland
und
die
Helaba
halten
dem
entgegen
,
dass
die
Investoren
auch
bei
Perpetuals
mit
"
Step-up
"
damit
rechnen
müssten
,
dass
es
entgegen
möglicher
Erwartungen
zum
Zeitpunkt
des
Wirksamwerdens
der
Step-up
Klauseln
nicht
zu
einer
"termingerechten"
Rückzahlung
komme
und
somit
das
Permanenzrisiko
bestehe
. [EU]
Germany
and
Helaba
argue
in
response
to
this
that
,
even
in
the
case
of
perpetuals
,
investors
have
to
reckon
with
step-up
,
that
,
contrary
to
possible
expectations
,
at
the
time
when
the
step-up
clauses
become
effective
,
there
is
no
'on-schedule'
repayment
and
that
thus
the
perpetuity
risk
exists
.
Die
EFTA-Staaten
können
in
ihre
Vergütungsregelungen
zusätzlich
Staffelungs-
oder
Rückzahlungsklauseln
aufnehmen
. [EU]
EFTA
States
may
choose
a
pricing
formula
that
in
addition
includes
step-up
or
payback
clauses
.
Dieses
folge
erstens
daraus
,
dass
das
"Kündigungsrecht"
ausschließlich
beim
Schuldner
(
Emittenten
)
liege
,
zweitens
sei
entscheidend
für
die
termingerechte
Rückzahlung
die
wirtschaftliche
Situation
des
Emittenten
zum
Zeitpunkt
der
Wirksamkeit
der
Step-up
Klausel
und
drittens
müsse
die
Aufsichtsbehörde
der
Kündigung
zustimmen
,
wobei
sie
die
Zustimmung
nur
erteile
,
wenn
der
Schuldner
im
Zeitpunkt
der
Kündigung
über
eine
komfortable
aufsichtsrechtliche
Eigenkapitalausstattung
verfüge
bzw
.
Ersatztransaktion
im
Markt
platziere
. [EU]
This
was
due
,
firstly
,
to
the
fact
that
the
right
of
withdrawal
lay
solely
with
the
debtor
(issuer);
secondly
,
the
economic
situation
of
the
issuer
at
the
time
the
step-up
clause
became
effective
was
crucial
for
on-schedule
repayment
;
thirdly
,
the
supervisory
authority
had
to
approve
the
withdrawal
,
and
it
gave
its
approval
only
if
the
debtor
had
,
at
the
time
of
the
withdrawal
, a
comfortable
equity
capital
base
or
carried
out
a
replacement
transaction
on
the
market
.
Die
Überwachungsbehörde
ist
insbesondere
der
Auffassung
,
dass
Dividendenausschüttungen
nicht
beschränkt
werden
müssen
,
wenn
die
Vergütung
am
Risikoprofil
der
betreffenden
Bank
ausgerichtet
ist
,
Staffelungsklauseln
oder
vergleichbare
Bestimmungen
ausreichende
Ausstiegsanreize
schaffen
und
der
Umfang
der
Rekapitalisierung
begrenzt
ist
. [EU]
The
Authority
considers
,
in
particular
,
that
restrictions
on
payment
of
dividends
are
not
needed
where
the
level
of
pricing
correctly
reflects
the
banks'
risk
profile
,
and
step-up
clauses
or
comparable
elements
provide
sufficient
incentives
for
exit
and
the
recapitalisation
is
limited
in
size
.
Die
Veräußerung
von
Anteilen
einer
Gesellschaft
an
die
Aktionäre
löst
ebenso
eine
Besteuerung
des
mit
dem
veräußerten
Anteil
verbundenen
Wertzuwachses
mit
einer
entsprechenden
Erhöhung
der
Steuerbemessungsgrundlage
des
Anlagevermögens
aus
,
das
die
Aktionäre
erwerben
,
insbesondere
wenn
es
sich
bei
den
Aktionären
um
Unternehmen
handelt
,
da
sich
ein
Wertzuwachs
eines
Anteils
erst
feststellen
lässt
,
wenn
der
auf
Unternehmensebene
realisierte
Wertzuwachs
versteuert
wird
. [EU]
The
disposal
of
a
company
asset
to
its
shareholders
should
also
give
rise
to
taxation
of
the
inherent
gain
in
the
asset
if
there
is
a
corresponding
stepped-up
basis
in
the
relevant
asset
in
the
hands
of
shareholders
,
including
if
the
latter
are
companies
,
because
there
should
be
no
step-up
in
the
basis
of
company
assets
without
company-level
tax
recognition
.
Ein
Beispiel
für
eine
Einlage
mit
steigendem
Staffelzins
ist
eine
Einlage
mit
einer
vereinbarten
Laufzeit
von
vier
Jahren
,
auf
die
im
ersten
Jahr
5 %,
im
zweiten
Jahr
7 %,
im
dritten
Jahr
9 %
und
im
vierten
Jahr
13
%
Zinsen
bezahlt
werden
. [EU]
An
example
of
a
step-up
deposit
is
a
deposit
with
an
agreed
maturity
of
four
years
,
which
receives
5 %
interest
in
the
first
year
, 7 %
in
the
second
, 9 %
in
the
third
and
13
%
in
the
fourth
.
Eine
Step-up
-Klausel
legt
fest
,
dass
der
Anleihe-Kupon
und
der
Zinssatz
von
Kreditlinien
sich
entsprechend
der
Herabsetzung
des
Ratings
erhöhen
. [EU]
A
step-up
clause
determines
an
increase
in
a
bond's
coupon
rate
and
in
the
interest
rates
on
credit
lines
as
the
credit
rating
declines
.
ein
Instrument
,
das
häufig
von
Personen
eingesetzt
wird
,
die
kein
Girokonto
bei
einem
Finanzinstitut
besitzen
,
und
das
verwendet
wird
,
um
einem
namentlich
genannten
Zahlungsempfänger
Geld
zu
übermitteln
,
um
Rechnungen
zu
bezahlen
oder
um
einer
dritten
Person
oder
einem
Unternehmen
Geld
zu
überweisen
.
Postanweisungen
sind
Geldanweisungen
,
bei
denen
der
Bezogene
eine
Poststelle
ist
.
Geldausgabeautomat
(
Automated
Teller
Machine
,
ATM
) [EU]
Securities
that
are
not
issued
at
straight
fixed
or
straight
variable
rates
, i.e.
mixed
rate
issues
,
are
also
included
(e.g.
fixed
then
variable
rate
issues
,
variable
then
fixed
rate
issues
,
issues
that
do
not
have
the
same
coupon
payment
over
the
lifetime
of
the
securities
,
step-up
securities
and
step-down
securities
).
Einlagen
oder
Kredite
mit
steigenden
(
sinkenden
)
Staffelzinsen
sind
Einlagen
oder
Kredite
mit
einer
festen
Laufzeit
,
bei
denen
ein
Zinssatz
gewährt
bzw
.
erhoben
wird
,
der
sich
von
Jahr
zu
Jahr
um
eine
im
Voraus
festgelegte
Anzahl
von
Prozentpunkten
erhöht
(
verringert
). [EU]
A
step-up
(step-down)
deposit
or
loan
is
a
deposit
or
loan
with
a
fixed
maturity
to
which
an
interest
rate
is
applied
that
increases
(decreases)
from
year
to
year
by
a
pre-fixed
number
of
percentage
points
.
Einlagen
und
Kredite
mit
steigenden
(
sinkenden
)
Staffelzinsen
sind
Instrumente
mit
festen
Zinssätzen
über
die
gesamte
Laufzeit
. [EU]
Step-up
(step-down)
deposits
and
loans
are
instruments
with
fixed
interest
rates
over
the
whole
maturity
.
Existiert
zu
einem
bestimmten
Zeitpunkt
ein
Kündigungsrecht
(
Kaufoption
)
in
Verbindung
mit
einer
Kostenanstiegsklausel
,
so
wird
dieser
Zeitpunkt
als
die
Fälligkeit
der
Sicherung
angesehen
. [EU]
If
at
a
given
moment
there
is
a
call
option
in
combination
with
a
step-up
,
such
moment
is
treated
as
the
maturity
of
the
protection
.
Ferner
zeigten
Beispiele
,
dass
auch
institutionelle
Anleger
hybride
Instrumente
mit
unbegrenzter
Laufzeit
und
ohne
Step-up
platzierten
,
wobei
Deutschland
eine
nachrangige
und
unbefristete
Anleihe
der
Air
Canada
aus
dem
Jahre
1987
anführte
,
die
wie
sich
die
Kommission
überzeugt
hat
,
tatsächlich
nicht
über
eine
Step-up
-Regelung
verfügt
. [EU]
Furthermore
,
examples
showed
that
even
institutional
investors
placed
hybrid
instruments
with
unlimited
duration
and
without
step-up
,
one
instance
cited
by
Germany
being
a
junior-ranking
Air
Canada
loan
of
unlimited
duration
from
1987
which
,
as
the
Commission
ascertained
,
did
indeed
not
have
any
step-up
arrangement
.
More results
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Goethe Institute
.
Sentences marked by [EU] derived from
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